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大象起舞,a16z如何颠覆风投

  在提前退出投资和一些紧缩措施的支持下,安德森和霍洛维茨重新投资该基金,该基金的结构更像是好莱坞的人才经纪公司,而非传统的风险投资公司。他们多年来都没有拿过薪水,公司新晋普通合伙人的薪水也低于市场一般水平。另一方面,它的大部分费用,包括传统上用于支付公司所有费用的2%的基金管理费,都用在了一个快速增长的服务团队身上,其中包括市场营销、业务拓展、财务和招聘等方面。

  需要进行新一轮融资吗?a16z基金将赋予你“超级力量”,帮你编写PPT,在会议前安排数十次训练。需要一个工程部门副主席吗?a16z基金的人才部门将选择最佳的猎头公司,监督其有效地为你选出这个职位最佳的候选人。人力资源问题?财会危机?“如果某事脱轨,你有专属私人电话(Batphone)可以打”,为非营利组织制作软件的公司NationBuilder的CEO Lea Endres说道。

  在公司总部的贵宾报告中心和纽约办公室,a16z的工作人员扮演了中介的角色,他们吸引大公司和政府机构关注前沿技术的前景,然后把相关初创公司投资组合展示给参观者。a16z在2012年投资的GitHub是开源代码存储平台,在被微软以75亿美元收购之前,GitHub在2015年和2016年的经常性收入达到2000万美元,公司有名员工常驻在a16z办公室。在其帮助下,其在2014年投资的新零售独角兽Instacart与全国零售商和食品品牌建立了合作伙伴关系。三月,十几家创业公司一个接一个地与美国国防部旗下的创新部门会面,后者负责帮助美国武装部队寻找和购买新技术。

两位创始人的变革奏效了。据悉,a16z基金旗下的第一支和第三支旗舰基金,规模分别为3亿美元和9亿美元,预计将向投资者返还5倍的回报。它旗下规模为6.5亿美元的第二支基金和规模为17亿美元的第四支基金,预计将向投资者返还3倍于投资款的回报,并且预计回报会继续攀升。2016年建立的第五支基金资管规模为16亿美元,因为时间太短,还不足以预估回报。  两位创始人的变革奏效了。据悉,a16z基金旗下的第一支和第三支旗舰基金,规模分别为3亿美元和9亿美元,预计将向投资者返还5倍的回报。它旗下规模为6.5亿美元的第二支基金和规模为17亿美元的第四支基金,预计将向投资者返还3倍于投资款的回报,并且预计回报会继续攀升。2016年建立的第五支基金资管规模为16亿美元,因为时间太短,还不足以预估回报。

  虽然其它投机机构可能不愿意公开称赞a16z基金,但他们已公然效仿其做法。从博主和播客专家到驻地财务官和安全专家,近年来风险投资行业的非投资专业人员数量激增。“提供服务的想法,现在感觉就像在下赌注”,风险投资公司Haystack的普通合伙人塞米尔・沙阿(Semil Shah)说,“许多公司都复制了这一点。”

大象起舞,a16z如何颠覆风投  舆论非议 错失独角兽

  所有这些a16z基金引以为豪的行为都为其树敌。其他投资者从未忘记该基金是如何宣称投资行业被打破,而且仅有它有修复行业的秘诀。几乎从一开始,有关a16z基金以过高价格交易的谣言就甚嚣尘上,以至于在2012年两位创始人着手筹建第三支主要基金时,合伙人不得不向他们的被投公司逐一核对其头寸,以证清白。

  与此同时,他们失败的投资,包括Clinkle、Jawbone和Fab等备受瞩目的投资,以及像Zenefits这样的重大失误也被放大了。a16z广为人知的观念是,重要的不是你投资了多少家失败的公司,而是有多少公司获得了巨大的、异乎寻常的成功。安德森认为,每年只有15笔交易产生了全部回报,他打算先看所有热门交易。

  a16z基金错过了近年来最引人注目的全球最佳创投人榜上榜者――Uber优步。该公司现在仍不承认这一点,但是几位了解募资情况的消息人士透露,该公司对优步的投资得失几乎就是一步之遥。至今还有一个不为多数人知的故事:在2011年秋天,优步的联合创始人特拉维斯卡兰尼克(Travis Kalanick)正在募集B轮融资时,希望由a16z基金领投。a16z同样渴望实现这一目标,尤其是安德森本人。到10月初,卡兰尼克打电话给其他公司告诉他们,他与安德森和另一个合作伙伴进行了合作,B轮估值约为3亿美元。然而,在第11个小时,a16z基金动摇了。根据福布斯获得的卡兰尼克发来的一封电子邮件,该基金彼时表示,它仍然会进行投资,但估值将远低于2.2亿美元,并且不计入投资或员工期权池。

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